9CaKrnJIVYh mil.huanqiu.comarticle美国联合技术公司计划剥离西科斯基公司/e3pmh1dm8/e3pmtdr2r<article><section data-type="rtext"><p>2015年3月5日，美国联合技术公司(UTC)公司董事长兼CEO格雷格•海耶斯在一个投资者会议上表示，UTC集团正在研究剥离西科斯基公司的可能选项。海耶斯称做出剥离西科斯基的决策“不容易”，但认为“这对西科斯基公司的客户、员工和UTC股东而言是一个正确的选择。”</p><p>UTC是一家飞机发动机、子系统和部件供应商，主要面向商业航空市场，尤其是零部件市场;而西科斯基公司作为UTC的子公司，是一家直升机主承包商，主要面向军用直升机市场。</p><p>2005-2014年间，军用旋翼机市场价值增长了133%，西科斯基为UTC贡献了大量利润。但近年来军用旋翼机市场需求放缓，美国的采购量也在下降。对UTC来说，西科斯基不再是重要的利润增长点，而只是一个与公司未来关注点不太相关的成功、稳定的运营部门。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>对西科斯基而言，尽管公司从UTC集团的全球布局和整体业务中受益，但若独立的话会更好，因为那样可以将自有现金用于自身关注的优先领域。目前从收入和市场份额来看，西科斯基是仅次于波音的全球第二大直升机主承包商。在赢得一系列战略性胜利后(包括中标美国总统直升机和空军战斗搜救直升机项目)，有望在未来几年成为第一大直升机公司。</p><p>在业界看来，亨廷顿▪英格尔斯公司可能是未来西科斯基转型的一个学习榜样。前者在被诺斯罗普·格鲁曼公司剥离后获得了良好的发展势头。目前，关于UTC剥离西科斯基的方式可能有两种，一是免税剥离;另一种是将西科斯基出售。如果UTC选择将西科斯基出售，可将获得的大量现金用于加强商业航空业务和提高股东回报。</p><p>如果UTC出售西科斯基，那么旋翼机工业格局将会重新调整。目前，旋翼机领域有五家大型主承包商，他们分别是：西科斯基、波音、贝尔(德事隆)、空客直升机(空客)和阿古斯塔·韦斯特兰(芬梅卡尼卡)，这五家承包商占据了按交付价值计算的市场份额的97%。但目前航宇工业的大多数细分市场的主承包商数量都很少，随着旋翼机市场销售的逐渐下滑，外界开始关注旋翼机市场是否能力过剩。</p><p>根据目前的情况分析，并购西科斯基的公司不太可能是空客和阿古斯塔▪韦斯特兰，因为跨大西洋的国际并购可能性很小;在美国，德事隆集团的财务状况不足以支持其购买西科斯基。虽然波音公司具有足够的财力收购西科斯基，但完成收购后波音将占据美国军用旋翼机市场份额的80%以上，占全球军用旋翼机市场的份额也会超过60%。即使美国国防部或司法部不出面阻止，欧洲政府也势必会否决这一合并交易。</p><p>因此，蒂尔集团分析师理查德·阿布拉菲亚预测：西科斯基公司将会向亨廷顿▪英格尔斯那样被分拆为一个独立的单元，但它警告称不要指望另一家大型直升机公司能够收购它。</p><p>本文由“民机战略观察”授权发表，作者：尹长琦。</p><p>微信号：CivilVision，二维码：</p></section></article>1426655160000环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：liukun环球网142665516000011["9CaKrnJIVJ7","9CaKrnJIVn4","9CaKrnJIVlx","9CaKrnJIVkB","9CaKrnJIVjM"]//himg2.huanqiucdn.cn/attachment2010/2015/0318/20150318010759864.jpg{"email":"liukun@huanqiu.com","name":"liukun"}